美股和加密货币市场正在积聚泡沫。

美银策略师Michael Hartnett近日发布研报表示，随着标普500指数和比特币分别触及6100点和10万美元/盎司，这两类资产已经开始泡沫化。

Hartnett进一步表示，如果标普500指数继续涨至6666点（较当前水平再涨约10%），那么2025年初美股“超调”的风险很高。

相关数据显示，今年以来，标普已累计上涨超28%，市净率已飙升至5.3倍，接近2000年科网泡沫时期5.5倍的峰值。

与此同时，比特币价格年内暴增超136%，市值一度飙升至2万亿美元。Hartnett表示，这一市值可与全球第11大的经济体媲美。

从资金流向看，根据美银统计数据，截至12月4日，当周有1364亿美元流入市场，创下去年3月以来最大单周流入量。

其中有82亿美元流入股票，为连续第9周净流入，49亿美元流入债券市场，30亿美元用于加密货币，加密货币市场过去四周的资金净流入额创下历史新高，达到110亿美元。

该行的牛熊指标还显示，“全球繁荣”尚未形成。