耐赋康2025年是否有希望成为爆款?云顶新耀-B(01952)

取决于一下几个方面

一、 患者基数足够大

内地患者：

IQVlA艾昆玮在2023年发布的《中国慢性肾炎白皮书》中国有500万lGA患者，165万肾穿确诊患者，其中接受IGA治疗的患者130万，复合年增速为8%。

按年增速为8%计算，2024年底，大陆肾穿确诊患者人数达192万。

130万确诊且接受治疗的IGA患者是2022年的数据，其中2022 年增加10万确诊治疗患者。保守估计2023和2024预计会增加 20万确诊患者，在2024年底约150万肾穿确诊且正在IGA治疗中患者。

境外患者

韩国、新加坡，中国香港、中国澳门、中国台湾，人口约9000万，预估IGA患者33万，肾穿确诊患者10万。

二、 价格

内地

原价18600元，医保价格5000.4元，一疗程10瓶，共5万，降价73%。绝大部分患者医保报销后1000元左右。

上月购买18600，本月1000，患者减轻95%的支付压力。

境外价格：预计30-40万；

（美国价格1.4万美元/瓶，一疗程10瓶约100万人民币；

澳门定价5.5万澳门币/瓶，一疗程10瓶约50万人民币）

三、 疗效，竞品，是否巨大未满足临床所需

① 耐赋康作为近60年来首个对因治疗药，给IGA患者带来了无限的希望。

② 特别是仅需治疗9个月，停药15个月还能维持很好的疗效。更炸裂的数据是：使用一疗程可以延缓12.8年进入透析。

③ 耐赋康现在公认lGA最好的药，唯一的靶向药，在许多患者口中是“神药"。

④ 新的KDIGO 国际指南，给予耐赋康一线基石药地位，只要肾穿确证，推荐使用耐赋康一个疗程（9个半月），同时建议根据情况决定是否维持治疗或重复疗程治疗。

⑤ 耐赋康是未来2年我国唯一有IGA适应症的药物。

⑥ 耐赋康是未来2年我国医保报销唯一有IGA适应症的药物。

⑦ 北大一吕继成教授最新研究：按目前治疗方案IGAN肾衰中位时长仅12.4年，远比想象中严重。巨大临床未满足需求！

四、患者的认可及购买意愿

赋康目前是网红药，人找药，患者主动要求医生开药。各位自己在各平台均可以了解。

五、2025年耐赋康渗透率

相关各位都在心里盘算明年渗透率有多少？明年渗透率弹性巨大，主要取决于患者的购药热情。

我经常做一个比喻：耐赋康好比一部电影，云顶新耀是出品方，各地医保是电影院线，患者是观众。目前，云顶新耀认为耐赋康是一部好电影，各地医保也非常支持，纷纷列入双通道，并给予单独支付，就看今年多少患者会购买耐赋康。

所以目前对耐赋康的渗透率预测是困难的，可能只有业绩公布才知道。

提问：经过上面的分析各位认为内地100名患者中多少名患者会购买耐赋康？另外不购买耐赋康的患者的主要原因是什么?

六、耐赋康2025年销售额

1）中国大陆市场

耐赋康的销售额与其渗透率直接相关。渗透率多少取决于患者的购买耐赋康的意愿。

假如渗透率 5%，销售额150万*5%*5=37.5亿。

假如渗透率10%，销售额150万*10%*5=75亿。

假如渗透率15%，销售额150万*15%*5=112.5亿

假如渗透率20%，销售额150万*20%*5=150亿,

假如渗透率25% …

2）境外市场

假如渗透率 2%，销售额10万*5%*30=6亿。

假如渗透率5%，销售额10万*10%*30=15亿。

假如渗透率10%，销售额10万*10%*30=30亿

假如渗透率15% …

（目前耐赋康才开始卖，谁也不知道渗透率多少，你去问公司，他告诉你的答案也不一定对！

渗透率多少完全取决于患者的购药热情。

每个人的对耐赋康的认知不同，预测的渗透率也不同，一切皆有可能。）

七、大胆预测、小心求证、降低预期、边走边看

目前市值不到135亿人民币，随便选一个渗透率数字，计算销售额，目前股价严重低估。耐赋康渗透率弹性巨大，业绩弹性巨大，值得博弈。

业绩是推动股价上涨的最强助力！！！买云顶新耀就是买确定性。

（云顶新耀还有其他产品如依嘉，依曲，均是重磅药，不在本帖重复）

八、免责声明

本文内容仅个人投资思路分享，一家之言，仅供参考，不构成任何投资建议。请各位根据自己的理解和认知，独立思考，独立决策。

本文中关于云顶新耀的相关数据的预测，为个人预测，仅供参考。