假期随便聊聊最近AI产业的内容更新0102

最近ai调整的不少 我觉得挺好的 之前写过 大的产业趋势行情都是慢慢涨 涨不停的风格 然后可能持续好几个月

让更多的兄弟们上车 成为产业趋势的共识是更好的

比较大的催化大概率在春节 会有各种各样的Z系大招（到时候铺天盖地的ai应用和广告袭来 真的不忍逝手的应用 上到老 下到小 搞不好甚至会造成类似于openai的推理算力超载的断电都是有可能的）

比如1月15日左右 差不多会出第一个大招 ai感情陪伴大模型 可以参考 最近一个电影叫做：胜券在握 邓超演的 这个模型会跟电影里面的AI一样 但是电影里面搞笑戏虐了而实际的模型会理解你声音里面的感情知道你的喜怒哀冷 给你足够的情绪价值和陪伴

用现在的人话来说 他是一个“情绪价值ai模型” 我相信他能成为一个爆款

小孩子喜欢玩具和陪伴 是情绪价值 年轻人消费降级 却愿意给情绪花钱 老年人孤独在家 能不能也有一个情绪价值的陪伴？

而之后会有更多端测的催化 比如大家知道什么叫做V UI吗？ VOICE UI是什么产品？先卖个关子 还有很多老师说的ai眼镜 这可是推理算力的大户 一张图片就需要几百token 如果是一分钟的视屏 是30帧 60帧的 相对来说 你可以想象一天下来需要多少算力 是不是指数级别的增长

甚至将来你允许眼镜也好V-UI的产品 可以收集你的私人的信息 训练你独一无二的大模型

就好比你一天24小时接触的任何一切 各种各样眼镜看到的人 衣服 消费品 汽车 V-ui识别到的人的声音 声纹 各种声音的信息 只要你允许 你可以训练自己的模型 用你自己接触到的身边的一切信息和数据 这些视觉的触觉的内容全部融合在一起 成为你的专属贴身agency私人助理 而且这并不会太遥远

而25年中 AI手机也会应运而生 这款手机BOOM成本差不多是5000RMB（两个方案 选了贵的那个） 做了非常多的夸张设计 类似于5个麦克风 你不用打开手机 就可以让他给你服务 agency替你全方位把控一切 喝咖啡 点外卖 送礼 规划形成 帮你听会议 分析报告 各种各种 只有你想不到 没有做不到（缺算力可能做不到吧）

想象一下 2025年 国产ai应用 ai-agency爆发的大年吧

是不是想想股票涨不涨 跌不跌 没有那么重要了 （当然大家也都是涨了夸夸我ai引路人 跌了骂我大砂壁 早习惯了 世界上没有不散的宴席 尊重自己和现实 当然我希望A股整体好起来 所有人都开心幸福）

我的投资理念其实是 如果一个股票和行业有100个特点 如果我看中它哪怕一个特点 我喜欢的要命 我都会直接忽略另外99个特点（我记得高领有个访谈说了差不多的内容）

我是真的相信几十年后可以看到cyber-punk那种未来世界的到来 所以我也喜欢比特币 之前也搞了很多coin 现在有比特小鹿 但是我想法不是很复杂 我就是觉得几十年后 AGI的时代到来了 生产力绝对会过剩 到时候虚拟货币和黄金这类稀缺品的价值会越来越高（稀缺的前提就是不容易扩产）

我这个id最早起了 就是小时候开始就很喜欢机器人 这就是一个机器人robo的前缀 就是如此简单

所以到时候世界上到处都是算力 人类身上也都是脑机接口类似的义肢和芯片 到处都是算力 那会你绝对不会怀疑ai硬件是不是值得投资

转回头说说AI算力这些

新技术的威胁一直都有 鬼故事一直都在 比如光伏的HJT 钙钛矿（前者降本了无数次 还是打不过经济效应的topcon 后者跟诈骗确实区别不大了） 锂电的固态电池（让丰田亏的家都不认识了 甚至丰田一度深恶痛绝锂电池）

说实话CPO真的不算什么新技术 什么玻璃基板 什么OIO intel早就都尝试过 做了十几年的东西（ CPO也曾一度让intel找不到北 差点放弃硅光）

当然 当时没有那么大的产业驱动 算是毁于工程的现实技术难题

现在主导各个CPO进程的组的科学家基本来自于MIT的博士组 其中有个博士老师和我说过 当时论文就写的OIO 同学不是去了ayar labs nv就是谷歌 博通

但是他现在在一级投资 偶尔看看二级股票

我问他OIO能不能成？ 答：能成我来做投资干嘛

台积电不是很牛逼 它也不能成？答：台积电在这块的技术沉淀都不如global foundry和intel 博通 谷歌

博通的cpo也在2021年就有了雏形了（那会用的还是ficontec的设备）现在估计建完厂 也要2026年了

所以我觉得先导的做cpo设备的投资还挺好的 再远点我真的看不懂啊 一部一部分来 先做硅光模块的设备 比如硅光模块的pic 硅光引擎在交换机内的cpo交换机 最后你跟我说这类产品做到27~30年成熟了以后 oio之后应运而生 我是坚定不移相信的

而你说台积电明年就直接搞出了oio-cpo 但是相关的设备公司都没卖出多少产品 它就成了 而且买的光是清一色台湾供应商的设备 这就属于纯粹YY的范畴了

我也跟过KLA和onto的cowos用dragon-fly设备 都是长期跟踪下来 最后cowos-L soic-info成了 良率慢慢提升 任何最先进的技术及其扩产会突然从石头里面蹦出来？

我喜欢的大部分标的都是现实就不错+预期也不错的品种 最好能让我也看的远一点 比如估值可以给到26年 27年 形成长远的产业趋势

所以依然非常看好这次国产capex投资硬件的infra大基建 这条线未来有预期 竞争加剧 只会让相关企业FOMO 投资的越来越多 直到小细分供不应求 细分包括铜缆裸线 AEC 光模块 HDVC 电源 柴发 变压器 国产芯片 小博通这些

而看国外 回过头来 nv的26 27年 我真的看不懂 但是nv的25年 转单GB200到GB300都是预期内的事情 不用那么敏感 反正他只要良率上去 绝对不会愁卖 多少cowos产能照样卖多少 只要他不作死 搞新技术

关键卡点跟着aph就行了 铜缆的良率目前把它卡的死死的（我相信aph下个季度的业绩会会有非常大的惊喜和展望）

国产线细分看好的太多了 要写真的可以写太多了

比如现在的小博通 联合我们国内最好的AI企业 能做手机 将来又能做JDM-代工服务器在东南亚 其他更NB的业务我不说大家都懂 真正的国产之光

比如AIDC基建这一块 虽然柴油发电机是Z系aidc的厂商自己招标 现在用的国外品牌多 但是国外品牌基本不扩产 还要给CSP和NSP们用 基本以后的存量越来越少 Z这里都知道 国内的品牌是潍柴 玉柴 泰豪 对此关注度很高 2GW机房就要对应将近1000台柴发 如果将来供不应求+明年船周期换发动机 如果再叠加明年国内互联网idc大战 这些还够不够？

其实能说的细分太多了 比如aidc机房的HDVC的趋势 AEC的元年 各种厂商的首次招标（周末hw都开始准备招标AEC了 不是说要全光吗？）目前上游裸线厂极度稀缺 虽然我不知道网传那个订单是不是真的 但是乐庭在创展这里12月30号的时候最近定了30~40条铁氟龙产线 （大概150~300W一条 都是定制的 看线的料号定价）神宇也加单了pe pv的铁氟龙产线设备（大概300W+一条）要求是2025年年中前交付？这么猛的扩产是为啥？不是代表整个裸线行业供不应求？

这行业才刚刚开始呢 我们国产的AEC都没开始量产几根呢？而且订单招标都直接指向25年底和2026年配合asic做超节点方案 股价能砸到稀巴烂？景气度可以参考的光模块 去年的加单加单 你会最后发现 怎么又加单了（大家可以自己去跟踪和验证）

变压器难道不紧缺？现在一缺 Xai这边带头涨价（只要缺）供不应求涨价品种多的去了（是不是涨价品种弹性更大？想象锂电光伏时代）

最近液冷液不也是？Z系之前用的大部分都是ai服务器厂商配套的风冷 最近发现氟化液涨价有点猛 而且趋势就是大功率液冷 它们也决定2025年年中开始招标氟化液 签长协（价格可浮动那种）这也是Z系首次招标氟化液 改天有空具体谢谢 它们钱多只看性能的 可看不上等离子水 硅油 p25那些（丙二醇）还听说最近3m又要停产 印度还出事？（nv用不用我真不知道 3m现在全球份额95%+）

写的累死了…下次有空继续写….

最后祝大家元旦快乐~新的一年投资更加顺利~

一直都陪着兄弟们 永远坚守产业趋势